Niektorí hovoria, že volatilita, nie dlh, je najlepší spôsob, ako premýšľať o riziku ako investor, ale Warren Buffett slávne povedal, že „volatilita nie je synonymom rizika“. Keď premýšľame o rizikovosti spoločnosti, vždy sa radi pozrieme na jej využitie dlhu, pretože prebytok dlhu môže viesť k krachu. Dôležitejšie , Polski Koncern Naftowy Orlen Spólka Akcyjna (WSE: PKN) nesie dlh. Skutočnou otázkou však je, či tento dlh robí spoločnosť rizikovou.

Kedy je dlh problém?

Dlh a iné záväzky sa stávajú pre podnik rizikovými, keď tieto záväzky nedokáže ľahko splniť, či už prostredníctvom voľného peňažného toku, alebo získavaním kapitálu za atraktívnu sadzbu. Ak sa veci naozaj pokazia, veritelia môžu prevziať kontrolu nad podnikom. Aj keď to nie je veľmi bežné, často vidíme, že vysoko zadlžené spoločnosti permanentne zbavujú akcionárov, pretože veritelia ich nútia navyšovať kapitál v núdzovej miere. Samozrejme, veľa spoločností používa dlh na financovanie rastu bez akýchkoľvek negatívnych dôsledkov. Prvým krokom pri pohľade na úroveň dlhu spoločnosti je pozrieť sa na likviditu aj dlh.

Pozrite si našu najnovšiu analýzu spoločnosti Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna

Aký je dlh spoločnosti Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna?

Môžete kliknúť na graf nižšie a zobraziť historické čísla, ale ukazuje, že k decembru 2022 mala spoločnosť Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna dlh vo výške 19,2 miliardy, čo predstavuje nárast o 15,2 miliardy za jeden rok. Ale na druhej strane obsahuje aj 21,9 miliardy zlotých v hotovosti, čo vedie k čistej hotovostnej pozícii 2,69 miliardy zlotých.

Aká zdravá je bilancia Polski Koncern Naftowy ORLEN Spolka Akcyjna?

Z poslednej súvahy môžeme vidieť, že Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna mala záväzky vo výške 92,1 mld. zł splatné do jedného roka a záväzky vo výške 41,8 mld. Namiesto toho mal 21,9 miliardy zlotých v hotovosti a 38,0 miliardy zlotých v pohľadávkach, ktoré boli splatné do 12 mesiacov. Jej záväzky teda prevyšujú sumu hotovosti a dlžníkov (v krátkom čase) o 74,0 mld.

Keď si uvedomíte, že tento nedostatok presahuje obrovskú trhovú kapitalizáciu spoločnosti vo výške 68,0 miliárd zł, možno budete v pokušení preskúmať súvahu so záujmom. Hypoteticky by sa vyžadovalo veľmi výrazné rozriedenie, ak by spoločnosť musela zaplatiť svoje záväzky navýšením kapitálu za súčasnú cenu akcií. Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna sa môže pochváliť čistým majetkom, takže je spravodlivé povedať, že nemá veľké zadlženie, aj keď má celkovo veľmi veľké záväzky.

Ešte pôsobivejší je fakt, že Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna v priebehu dvanástich mesiacov zvýšil svoj EBIT o 151 %. Ak sa tento rast udrží, dlh bude v nasledujúcich rokoch lepšie zvládnuteľný. Niet pochýb o tom, že sa o dlhu dozvieme viac ako o súvahe. Schopnosť Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna udržať si v budúcnosti zdravú súvahu však určia budúce zisky. Takže ak sa zameriavate na budúcnosť, môžete si to overiť zadarmo Správa uvádzajúca očakávané zisky analytikov.

Nakoniec spoločnosť potrebuje voľný peňažný tok na splatenie dlhov; Účtovné zisky to jednoducho neznížia. Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna môže mať v súvahe čistú hotovosť, ale stále je zaujímavé zvážiť, ako dobre spoločnosť premieňa svoj EBIT na voľný peňažný tok, pretože to ovplyvní jej potrebu a schopnosť riadiť dlh. Ak sa pozrieme na posledné dva roky, Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna vykázala voľný peňažný tok vo výške 32 % svojich ziskov pred úrokmi a zdanením, čo je slabšie, ako sme očakávali. To nie je skvelé, pokiaľ ide o splatenie dlhu.

Zhrnutie vyššie uvedeného

Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna má síce viac pasív ako likvidných aktív, má však aj čistú hotovosť vo výške 2,69 miliardy zlotých. A páčil sa nám pohľad na rast EBIT o 151 % v minulom roku. Takže nás neobťažuje použiť dlh spoločnosti Polski Koncern Naftowy ORLEN Spólka Akcyjna. Je zrejmé, že súvaha je oblasť, na ktorú sa treba zamerať pri analýze dlhu. Ale v konečnom dôsledku môže každá spoločnosť obsahovať riziká, ktoré existujú mimo súvahy. Príklad: Boli sme spozorovaní 4 varovné signály pre Poľský koncern Naftoy Orlin Spolka Akcina Mali by ste si uvedomiť, 3 z nich sú trochu nepríjemné.

Ak máte záujem investovať do podnikania, ktoré dokáže generovať zisky bez bremena dlhov, potom si to overte zadarmo Zoznam rastúcich spoločností s čistou hotovosťou v súvahe.

Máte spätnú väzbu na tento článok? Máte obavy z obsahu? zostať v kontakte priamo u nás. Prípadne pošlite e-mail redakčnému tímu (na adrese) simplewallst.com.

Tento článok od Simply Wall St má všeobecný charakter. Poskytujeme komentáre založené na historických údajoch a predpovediach analytikov iba s použitím nezaujatej metodológie a naše články nie sú určené ako finančné poradenstvo. Nepredstavuje odporúčanie na nákup alebo predaj akcií a nezohľadňuje vaše ciele ani finančnú situáciu. Naším cieľom je poskytnúť vám cielenú a dlhodobú analýzu založenú na základných údajoch. Upozorňujeme, že naša analýza nemusí zahŕňať najnovšie oznámenia spoločnosti citlivé na cenu alebo konkrétne materiály. Wall Street jednoducho nemá pozíciu v žiadnej zo spomínaných akcií.