Európska centrálna banka (ECB) sídli vo Frankfurte v Nemecku a bola založená v roku 1998 na základe Amsterdamskej zmluvy. Od ostatných centrálnych bánk sa odlišuje tým, že dohliada na menovú politiku celej eurozóny, ktorá zahŕňa krajiny ako Rakúsko, Belgicko, Cyprus, Estónsko, Fínsko, Francúzsko, Nemecko, Grécko, Írsko, Taliansko, Lotyšsko, Litva, Luxembursko. , Malta, Holandsko, Nemecko. Portugalsko, Slovensko, Slovinsko a Španielsko.

Čo je Európska centrálna banka?

Európska centrálna banka pôsobí ako centrálna banka pre 19 krajín, ktoré patria do eurozóny. Dohliada naň Správna rada pozostávajúca zo šiestich členov Výkonnej rady, z ktorých jeden zastáva funkciu prezidenta. Členov Výkonnej rady menuje Európska rada. Primárnym cieľom centrálnej banky je udržiavať cenovú stabilitu. Menovú politiku využívajú na podporu ekonomiky a vytváranie pracovných miest.

Hlavné ekonomické mandáty Európskej centrálnej banky

Primárnym mandátom alebo cieľom Európskej centrálnej banky je cenová stabilita. Cenová stabilita je kontrola inflácie, harmonizovaného indexu spotrebiteľských cien (HICP) a výmenného kurzu eura.

• Cenová stabilita – udržiavanie stabilných cien alebo inflácie
• Finančná stabilita – prostredníctvom kontroly cenovej stability a niekedy aj iných mechanizmov.

• Cenová stabilita

V záujme udržania cenovej stability Európska centrálna banka ovplyvňuje krátkodobé úrokové sadzby pre eurozónu. Má cieľovú úrokovú sadzbu (ako väčšina centrálnych bánk) nižšiu alebo blízkou 2 %. Hoci sa väčšinou zameriavajú na infláciu, údaje o HDP a nezamestnanosti majú významný vplyv na rozhodnutia tvorcov politík.

Ak inflácia presiahne 2 %, banka môže verejnosti signalizovať zvýšenie úrokových sadzieb s cieľom sprísniť ekonomickú expanziu v eurozóne a znížiť infláciu. Ak sa čísla nezamestnanosti zvyšujú a ekonomika sa spomaľuje, banka sa možno bude musieť rozhodnúť znížiť úrokové sadzby, aby stimulovala ekonomiku a rast pracovných miest. Obdobie vysokej inflácie a rastúcej nezamestnanosti si bude vyžadovať, aby tvorcovia politík zvážili klady a zápory sprísnenia ekonomiky s cieľom obmedziť infláciu alebo stimulovať ekonomiku k vytváraniu pracovných miest.

Európska centrálna banka zohráva významnú úlohu aj pri udržiavaní stability finančného systému v eurozóne. V čase krízy to môžu urobiť pridaním likvidity do systému, či už nákupom dlhopisov na voľnom trhu alebo znížením úrokovej sadzby na veľmi nízke úrovne. Deje sa tak s cieľom pomôcť držiteľom problémových dlhov splatiť svoje záväzky.

Ak banka v čase krízy nedodá likviditu, môže skolabovať celý finančný systém.

Ako úrokové sadzby ECB ovplyvňujú euro?

Európska centrálna banka môže ovplyvniť hodnotu eura prostredníctvom zmien v očakávaniach úrokových sadzieb. Obchodníci by mali pochopiť, že meny majú tendenciu zhodnocovať sa, keď sa zvyšujú očakávania úrokových sadzieb, a to nielen v dôsledku zvýšenia nominálnej úrokovej sadzby.

Napríklad, ak Európska centrálna banka ponechá úrokové sadzby nezmenené, ale vydá budúce usmernenia (povedá trhu), že v budúcnosti očakáva ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb, hodnota eura má tendenciu rásť. Kvantitatívne uvoľňovanie (QE) má podobný efekt ako úrokové sadzby na euro. Kvantitatívne uvoľňovanie je nákup cenných papierov na voľnom trhu centrálnou bankou s cieľom stimulovať ekonomiku a pridať likviditu do finančného systému. Historicky sa to dialo len v časoch finančnej krízy. Zvyšujúce sa kvantitatívne uvoľňovanie spôsobuje pokles hodnoty eura, pretože zvyšuje množstvo dodávaných peňazí.

Vplyv úrokových sadzieb na ekonomiku

ECB znižuje úrokové sadzby, keď sa snaží stimulovať ekonomiku (HDP), a zvyšuje úrokové sadzby, keď sa snaží obmedziť infláciu spôsobenú ekonomikou nad potenciál (prehrievanie).

Nízke úrokové sadzby stimulujú ekonomiku niekoľkými spôsobmi:

1. Spoločnosti si môžu požičať peniaze a investovať do projektov, ktoré dostanú viac, ako je riziková úroková sadzba.
2. Keď sú úrokové sadzby nižšie, akciový trh je diskontovaný nižšou sadzbou, čo spôsobuje rast hodnoty akciového trhu, čo spôsobuje efekt bohatstva.
3. Ľudia investujú svoje peniaze do ekonomiky (akcie a iné aktíva), pretože na týchto aktívach môžu zarobiť viac ako pri momentálne nízkych úrokových sadzbách.

Ako obchodovať s rozhodnutiami Európskej centrálnej banky o úrokových sadzbách

Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje možné scenáre, ktoré vyplývajú zo zmeny očakávaní úrokových sadzieb. Obchodníci môžu tieto informácie použiť na predpovedanie toho, či je pravdepodobné, že hodnota meny bude stúpať alebo klesať, a ako s ňou obchodovať.

Pozrime sa na príklad EUR/USD, kde Európska centrálna banka ukončila svoj dlhodobý program kvantitatívneho uvoľňovania. Ukončenie QE znamená, že centrálna banka už nebude do systému pridávať ďalšie peniaze. Európska centrálna banka 13. decembra 2018 oznámila ukončenie svojho programu kvantitatívneho uvoľňovania, čo spôsobilo nárast hodnoty eura, pretože to naznačilo, že v ekonomike je menej peňazí, ako sa očakávalo.

Denný graf EUR/USD