Otvorte Editor's Digest zadarmo

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, si v tomto týždenníku vyberá svoje obľúbené príbehy.

Hongkonský súd nariadil likvidáciu China Evergrande, čím sa začala nepredvídateľná nová etapa kolapsu najzadlženejšieho developera nehnuteľností na svete.

Príkaz na likvidáciu prichádza o niečo viac ako dva roky po tom, čo spoločnosť oficiálne skrachovala, čím čínskym vývojárom spôsobila finančnú krízu, ktorá naďalej brzdí druhú najväčšiu svetovú ekonomiku.

Sudkyňa najvyššieho súdu Linda Chanová vydala príkaz v pondelok po tom, čo developer napriek zdĺhavým rokovaniam neprišiel s plánom reštrukturalizácie, ktorý by uspokojil medzinárodných veriteľov.

„Bude to situácia, keď súd povie, že už stačilo,“ povedal Chan. „Považujem za vhodné, aby súd vydal príkaz na likvidáciu spoločnosti, a tak nariaďujem.“

Rozhodnutie má otestovať vplyv hongkonských súdov na čínsku pevninu, kde sa zahraničné pohľadávky všeobecne považujú za majúce malý vplyv a spomalenie nehnuteľností sa stalo jednou z najväčších politických výziev, ktorým Peking čelí.

Zatiaľ čo Evergrande je kótovaná v Hongkongu, takmer všetky jej aktíva a prevažná väčšina pasív v hodnote viac ako 300 miliárd USD sú v Číne. Úrady doteraz uprednostňovali dokončenie nedokončených projektov developermi.

Sudca vymenoval Eddieho Middletona a Tiffanyho z reštrukturalizačnej firmy Alvarez & Marsal za likvidátorov Evergrande. Pred súdom Wong povedal, že začnú stretnutím s vedením, aby pochopili záležitosti spoločnosti a prediskutovali ďalšie kroky.

Chan vo svojom rozhodnutí uviedla, že sa rozhodla nariadiť likvidáciu, pretože Evergrande „nemá návrh na reštrukturalizáciu, nieto ešte životaschopný, ktorý má podporu požadovanej väčšiny veriteľov“.

Jeho rozhodnutie by mohlo viesť k ďalším súdnym sporom vyplývajúcim zo strát v miliardách dolárov spojených s krachom spoločnosti.

Obchodovanie s akciami hongkongskej spoločnosti Evergrande a dvoch jej dcérskych spoločností bolo po rozhodnutí zastavené.

Fergus Soren, partner právnickej firmy Kirkland & Ellis, ktorá zastupuje kľúčovú skupinu veriteľov Evergrande, po vypočutí po vypočutí povedal: „Výsledok nás neprekvapuje. Je to produkt, ktorý sa spoločnosti nepodarilo osloviť.“ [us].

„Bola to história zákaziek na poslednú chvíľu, ktoré nikam neviedli. Za týchto okolností môže spoločnosť za vyrovnanie skóre len sama.“

Teoreticky by rozsudok mohol pripraviť pôdu pre likvidátorov, aby sa pokúsili prevziať kontrolu nad niektorými aktívami Evergrande v pevninskej Číne, keďže Hongkong má dohodu o vzájomnom uznávaní platobnej neschopnosti a reštrukturalizácie, ktorá platí v niektorých častiach Číny.

Nie je však jasné, do akej miery budú súdy na pevnine akceptovať príkaz na likvidáciu v Hongkongu. Keď sa Sorina pýtali na tento prípad, odmietol to komentovať.

Krátko po súdnom príkaze čínske médiá uviedli, že predseda Evergrande Shawn Siu odpovedal, že spoločnosť „urobí všetko, čo je v jej silách“, aby zabezpečila pokračovanie realitných projektov v Číne, a dodal, že prevádzková štruktúra jej pobrežných a pobrežných pobočiek „nebolo ovplyvnené“, keďže súdny príkaz bol založený v Hongkongu.

Seo bol tiež citovaný, keď povedal, že rozhodnutie súdu bolo „nešťastné“.

Evergrande okamžite neodpovedal na žiadosť o komentár od Financial Times.

„Externým veriteľom môžu chýbať dobré alternatívy, ale dnešný príkaz na likvidáciu hongkonského súdu bude začiatkom mnohých, mnohých rokov,“ uviedla v písomnom komentári Brooke Silvers, investičná riaditeľka private equity skupiny Kaiyuan Capital v Hong Kongu. Je nepravdepodobné, že by tento nákladný proces v konečnom dôsledku vyústil do výrazného oživenia.

Pred zastavením obchodovania a po príkaze akcie v Evergrande klesli o viac ako 20 percent na 0,16 HK$, zatiaľ čo nesplatené dolárové dlhopisy vydané developerom sa obchodovali na veľmi problémových úrovniach, pričom jeden dlhopis splatný v roku 2025 sa obchodoval za menej ako 2 centy na burze. 2 centy denne. dolár.

Predchádzajúca dohoda medzi Evergrande a medzinárodnými investormi stroskotala v septembri po tom, čo čínske úrady neudelili niektoré regulačné súhlasy. Na prezidenta Evergrande Hui Ka Yana uvalili „povinné opatrenia“ o niekoľko dní neskôr pre podozrenie z „nezákonných zločinov“, uviedli vtedy úrady.

Žalobu na likvidáciu podal v roku 2022 zámorský veriteľ Top Shine Global, ktorý uviedol, že Evergrande nesplnila nároky v hodnote 863 miliónov HK$ (110 miliónov USD).

Rozhodnutie môže mať dôsledky pre iných developerov, ktorí sú stále zapojení do zdĺhavých rokovaní o reštrukturalizácii s externými veriteľmi. Ťia-jüan, ďalší čínsky vývojár, dostal minulý rok od toho istého sudcu príkaz na likvidáciu.