Penelope Koggiano Goldberg,

NEW HAVEN – Obchodná vojna medzi Spojenými štátmi a Čínou sa začala v roku 2018 a nikdy sa oficiálne neskončila. Ktorá strana to teda „vyhrala“?

Nedávny výskum poskytuje jednoznačnú odpoveď: Nie. Americké clá na čínsky tovar zvýšili ceny dovozu USA v dotknutých kategóriách produktov a čínske odvetné clá na americký tovar nakoniec poškodili čínskych dovozcov.

Bilaterálny obchod medzi oboma krajinami sa znížil. Keďže USA a Čína sú dve najväčšie ekonomiky sveta, mnohí považujú tento vývoj za predzvesť konca globalizácie.

Argument o „deglobalizácii“ však ignoruje mnohé „okolité“ krajiny, ktoré neboli priamo terčom Spojených štátov alebo Číny.

V novom článku, ktorý sa zaoberá dôsledkami obchodnej vojny na tieto krajiny, sme spolu s mojimi autormi dospeli k neočakávanému záveru: Mnohé, ale nie všetky, z obchodnej vojny profitovali v podobe vyššieho exportu.

Určite by sa dalo očakávať, že export z tretích krajín (Mexiko, Vietnam, Malajzia atď.) nahradí čínsky export do USA.

No prekvapivo tieto krajiny zvýšili svoj export nielen do USA, ale aj do zvyšku sveta.

V skutočnosti sa zdá, že svetový obchod s výrobkami zasiahnutými obchodnou vojnou vzrástol o 3 % v porovnaní s celosvetovým obchodom s výrobkami, na ktoré sa nevzťahujú clá.

To znamená, že obchodná vojna neviedla len k prerozdeleniu exportu z tretích krajín do Spojených štátov amerických (alebo Číny); Viedlo to aj k vytvoreniu čistého obchodu.

Vzhľadom na to, že obchodné vojny vo všeobecnosti nie sú spojené s týmto výsledkom, čo to vysvetľuje? Jedným z možných vysvetlení je, že niektoré okolité krajiny považovali obchodnú vojnu za príležitosť na zvýšenie svojej prítomnosti na svetových trhoch.

Investovaním do dodatočných obchodných kapacít alebo mobilizáciou existujúcich nevyužitých kapacít môžu zvýšiť svoj vývoz bez zvýšenia cien.

Ďalším vysvetlením je, že keď divácke krajiny začali vyvážať do Spojených štátov alebo Číny, ich jednotkové výrobné náklady klesli, pretože úspory z rozsahu im umožnili ponúknuť viac za nižšie ceny.

V súlade s týmito interpretáciami naša práca zistila, že krajiny s najväčším nárastom globálneho exportu sú krajiny s najnižšími exportnými cenami.

Zatiaľ čo čistým účinkom obchodnej vojny na globálnu ekonomiku bolo zvýšenie obchodu, medzi krajinami existujú obrovské rozdiely.

Niektoré krajiny výrazne zvýšili svoj vývoz; Niektorí zvýšili svoj vývoz do Spojených štátov na úkor svojho vývozu inde (prerozdelili obchod); Niektoré krajiny stratili export jednoducho tým, že predávali menej do Spojených štátov a zvyšku sveta.

Čo vysvetľuje tieto rozdiely a čo mohli krajiny urobiť, aby si z obchodnej vojny zabezpečili väčšie zisky?

Odpovede sú opäť trochu prekvapujúce. Dalo by sa očakávať, že najdôležitejším faktorom pri vysvetľovaní rôznych skúseností krajín boli vzorce špecializácie pred obchodnou vojnou.

Krajiny ako Malajzia a Vietnam majú napríklad to šťastie, že vyrábajú silne ovplyvnenú kategóriu produktov, ako sú stroje.

Zdá sa však, že vzory špecializácie mali malý význam, súdiac podľa veľkých víťazov obchodnej vojny: Južná Afrika, Turecko, Egypt, Rumunsko, Mexiko, Singapur, Holandsko, Belgicko, Maďarsko, Poľsko, Slovensko a Česká republika. .

Namiesto toho boli dôležité dve hlavné črty krajiny: účasť na „hĺbkových“ obchodných dohodách (definovaných ako režimy, ktoré sa týkajú nielen ciel, ale aj iných opatrení mimohraničnej ochrany); a nahromadené priame zahraničné investície.

Krajiny s vysokým stupňom integrácie medzinárodného obchodu z toho profitovali najviac. Obchodné dohody majú tendenciu znižovať fixné náklady na expanziu na zámorské trhy a existujúce dojednania mohli čiastočne kompenzovať neistotu spôsobenú obchodnou vojnou.

Podobne aj rastúce priame zahraničné investície sú spoľahlivým zástupcom pre zvyšovanie sociálnych, politických a ekonomických väzieb so zahraničnými trhmi.

Dôležitú úlohu mohli zohrať aj efekty dodávateľského reťazca. Na informovanom politickom brífingu založenom na súkromných rozhovoroch s vedúcimi pracovníkmi veľkých nadnárodných spoločností analytici z Petersonovho inštitútu pre medzinárodnú ekonomiku v roku 2016 predpovedali, že americké clá „odblokujú sériu presunov vo výrobe“.

Ak sa spoločnosť rozhodne presunúť výrobu produktu, na ktorý sa vzťahujú čínske clá, do tretej krajiny, bude to znamenať opätovné zmiešanie iných činností v tretej krajine, čo následne ovplyvní mnohé ďalšie krajiny.

Presný vzor týchto reakcií bolo ťažké predpovedať vzhľadom na zložitosť moderných dodávateľských reťazcov. Zdá sa však, že stupeň medzinárodnej integrácie krajiny bol určujúcim faktorom pri rozhodovaní o premiestnení spoločnosti.

Keď sa vrátime k našej prvej otázke, zdá sa, že najväčšími víťazmi v obchodnej vojne sú „prihliadajúce“ krajiny, ktoré majú hlboké medzinárodné väzby.

Z pohľadu USA obchodná vojna neviedla k opätovnému zverejneniu vykazovanej ekonomickej aktivity, aspoň v krátkodobom až strednodobom horizonte. Namiesto toho bol čínsky dovoz do Spojených štátov jednoducho nahradený dovozom z iných krajín.

Z pohľadu „okolitých“ krajín obchodná vojna ironicky ukázala dôležitosť obchodnej integrácie, najmä hlbokých obchodných dohôd a priamych zahraničných investícií.

Našťastie čínsko-americká obchodná vojna neznamená koniec globalizácie. Prípadne to môže znamenať začiatok nového globálneho obchodného príkazu, ktorý sa už nesústreďuje na Spojené štáty alebo Čínu.

Penelope Koggiano Goldberg, bývalá hlavná ekonómka Skupiny Svetovej banky a šéfredaktorka American Economic Review, profesor ekonómie na univerzite v Yale.

Copyright: Project Syndicate, 2022.
www.project-syndicate.org

Súvisiace