FRANKFURT (Reuters) – Politici Európskej centrálnej banky sa v utorok sporia o veľkosť nadchádzajúceho zvýšenia úrokových sadzieb, keďže údaje ukázali, že inflácia v eurozóne v máji vzrástla na ďalšie rekordné maximum.

Ceny za posledný rok v Európe prudko vzrástli, pričom Európska centrálna banka obviňuje spočiatku problémy s dodávateľským reťazcom v dôsledku pandémie COVID-19 a potom ukrajinskej vojny, ktorá spôsobila prudký nárast cien energií a niektorých potravín. .

Inflácia v 19 krajinách, ktoré zdieľajú euro, sa tento mesiac zrýchlila na 8,1 % zo 7,4 % v apríli, pričom cenové tlaky sa naďalej zväčšovali, čo naznačuje, že hlavným údajom nie je len energia.

Európska centrálna banka začala s postupným zvyšovaním úrokových sadzieb v júli a septembri, ale po utorňajších údajoch trhy a prinajmenšom jeden z regulátorov úrokových sadzieb ECB pochybujú, že zvýšenie o 25 bázických bodov bude stačiť na skrotenie rýchleho rastu sadzieb.

„Údaje podľa mňa posilňujú potrebu urobiť prvý krok k zvýšeniu úrokových sadzieb,“ povedal pre agentúru Reuters guvernér Slovenskej centrálnej banky Peter Kažimír, ktorý je v otázke inflácie vnímaný ako pomerne jastrabský.

„Moja základná línia je 25 bázických bodov (v júli), ale som otvorený hovoriť o 50 bázických bodoch,“ povedal a dodal, že v septembri by mohol prísť aj pohyb o pol percentuálneho bodu.

Šéfovia centrálnych bánk Rakúska, Holandska a Lotyšska nedávno uviedli, že zvýšenie sadzieb o 50 bp by malo byť na stole, keď sa v júli stretnú s politikmi Európskej centrálnej banky.

Guvernéri centrálnych bánk v Taliansku a Španielsku, dvoch z najzadlženejších krajín eurozóny, však v utorok zvolili opatrnejší tón. Čítaj viac

„Vzhľadom na neistotu ohľadom ekonomického výhľadu by sa sadzby mali zvyšovať postupne,“ povedal guvernér Bank of Italy Ignazio Visco.

Depozitná sadzba ECB, ktorá sa v súčasnosti používa ako jej benchmark, je stanovená na mínus 50 bázických bodov, čo znamená, že banky znášajú náklady na bezpečné uloženie svojich peňazí v centrálnej banke.

Negatívne úrokové sadzby sú dedičstvom desaťročia ultranízkej inflácie, ktorá bola vymazaná v priebehu niekoľkých mesiacov.

„Problém inflácie v eurozóne sa zhoršuje,“ povedal Christoph Weil, ekonóm Commerzbank. „Dnešné údaje o cenách opäť zvyšujú tlak na Európsku centrálnu banku, aby ukončila svoju ultrauvoľnenú menovú politiku.“

Výnosy vládnych dlhopisov eurozóny po údajoch vzrástli, čo posilnilo očakávania, že Európska centrálna banka môže urýchliť sprísňovanie politiky.

Hlavný problém

No zatiaľ čo celková inflácia je štvornásobkom 2 % cieľa Európskej centrálnej banky, tvorcovia politík môžu byť viac znepokojení rýchlym rastom základných cien, čo naznačuje, že to, čo sa považovalo za prchavý skok, je teraz zakotvené.

Inflácia bez cien potravín a energií, ktorú pozorne sleduje Európska centrálna banka, sa medziročne zrýchlila na 4,4 % z 3,9 %, zatiaľ čo užšia miera bez alkoholu a tabaku sa zrýchlila na 3,8 % medziročne z 3,5 % v apríli. .

Goldman Sachs uviedla vo výskumnej správe.

Problém je v tom, že keď vyššie ceny energií preniknú do ekonomiky, inflácia sa rozšíri a uchytí, čo ohrozuje pokračujúcu špirálu cien a miezd.

Zatiaľ čo dôkazy ešte nie sú jasné, množstvo údajov – od skoku dojednaných miezd až po rozšírenie jadrovej inflácie – ukazuje rastúce nebezpečenstvo takéhoto trendu.

Dokonca aj šéf holandskej centrálnej banky Klaas Knott tvrdil, že inflačné očakávania sú na vyššej hranici „konštantných“, pričom poznamenal, že domácnosti a investori môžu čoskoro začať pochybovať o zámere ECB skrotiť rast cien.

Tvorcovia politiky Európskej centrálnej banky sa stretnú 9. júna, kde od konca júna formálne ukončia svoj plán nákupu dlhopisov a budú naďalej signalizovať zvyšovanie úrokových sadzieb.

(Obálka) od Baláža Kouraniho. Strih Catherine Evans

Naše kritériá: Thomson Reuters Trust Principles.