(Bloomberg) — Prihláste sa na odber noviniek New Economy Daily, sledujte nás na @economics a prihláste sa na odber nášho podcastu.

Najčítanejšie od Bloombergu

ECB musí pokračovať vo zvyšovaní sadzieb o pol percentuálneho bodu na nasledujúcich dvoch zasadnutiach a čas na spomalenie tempa zvyšovania je podľa člena Rady guvernérov Claesa Notta „ďaleko“.

„V decembri sme urobili krok nižšie zo 75 na 50 bázických bodov – a to bude tempo pre niekoľko stretnutí,“ povedal Nott v rozhovore pre noviny La Stampa. „To znamená minimálne pondelky vo februári a marci,“ povedal. „Myslím, že do leta budeme v tesnom závese.“

Druhá polovica roka by podľa Knota mohla byť „časom, keď môžeme urobiť ďalší krok z 50 na 25 základných bodov“. K tomu sme však ešte ďaleko. Chcem zopakovať, že toto nie je na obzore pre najbližšie stretnutia.“

Už aj tak jastrabský šéf holandskej centrálnej banky minulý týždeň obhajoval pokračovanie sprísňovania zo strany ECB argumentujúc, že ​​jadrová inflácia stále rastie, aj keď sa hlavná akcia spomalila.

V samostatnom rozhovore pre WNL v nedeľu Knot zopakoval toto posolstvo a povedal, že „niečo bude nasledovať v máji a júni“ bez toho, aby špecifikoval, aké veľké zvýšenie si predstavoval.

Úradníci v roku 2022 zvýšili depozitnú sadzbu o 250 bázických bodov na 2 % a ekonómovia oslovení agentúrou Bloomberg vidia depozitnú sadzbu do leta až na 3,25 %. Niektorí predstavitelia však uvažujú o spomalení tempa sprísňovania, keďže cenové tlaky sa zmierňujú a náklady na energie klesajú, podľa ľudí oboznámených s ich myslením.

„V decembrových údajoch sme videli prvý pokles celkovej inflácie, ale to bolo úplne spôsobené hlavnými efektmi a nižšou infláciou energií,“ povedal Nutt. „Zameriavame sa na jadrovú infláciu, kde, žiaľ, nie sú dobré správy. Pretože je stále na vzostupe. Základné inflačné tlaky zatiaľ nevykazujú žiadne známky zmiernenia.“

Príbeh pokračuje

Nie je sám, kto sa snaží zložiť nohu z plynu príliš rýchlo. Prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová na Svetovom ekonomickom fóre v Davose povedala, že tvorcovia politiky „zostanú v kurze“ a prezidenti centrálnych bánk Rakúska a Fínska urobili v posledných dňoch podobný prípad.

„V súčasnosti je riziko, ktoré musíme zvládnuť, riziko, že robíme príliš málo, nie príliš veľa,“ povedal Nott.

Pokiaľ ide o kvantitatívne sprísnenie, ktoré sa má začať v marci, Knot povedal, že očakáva, že „dopad bude obmedzený, čo nám umožní postupne zvýšiť tých 15 miliárd eur na 26 miliárd eur.“ Dodal, že by to znamenalo úplné zastavenie reinvestícií do programu nákupu aktív ECB.

„Tiež si myslím, že by sme tam mali ísť opatrne a postupne,“ povedal holandský guvernér, „pretože sme to ešte nikdy neurobili.“

(Aktualizácie s komentármi od WNL v piatom odseku)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP