Fungujú sankcie uvalené Západom na Rusko? Rusko je hlavným vývozcom ropy (asi 5 miliónov barelov denne) a rafinovaných ropných produktov: benzínu a nafty (asi 3 milióny barelov denne). Tieto dosahujú približne 40 %. celkových príjmov z ruského exportu.

Naproti tomu príjmy z vývozu zemného plynu dosiahli v roku 2019 len 5 % v porovnaní s 26 % v prípade ropy a rafinovaných produktov. Obmedzením vývozu plynu z Ruska sa veľa dosiahnuť nedá, ale všetko sa dá dosiahnuť tým, že Západ obmedzí vývoz ropy a jej rafinovaných produktov.

Rusko za posledných 12 mesiacov nazhromaždilo ohromnú sumu, 430 miliárd dolárov, len z vývozu ropy a plynu do Európy. Jeden odhad je, že príjmy z exportu ruskej ropy sa v súčasnosti zvýšili o 41 % v dôsledku vyšších svetových cien ropy.

Sankcie súvisiace s ropou nefungovali Pri podávaní žiadosti v Rusku. Hoci je záležitosť komplikovaná, Západ sa nevzdal a nedávno zaviedol niečo, čo sa zdá byť matkou všetkých sankcií súvisiacich s ropou.

Zmeny v dovoze ropy európskymi krajinami.

Je zaujímavé vidieť, ako európske krajiny reagovali na vojnu, ktorú Rusko uvalilo na Ukrajinu, ktorá sa začala vo februári 2022. Obrázok 1 ukazuje výsledky od novembra 2021, pred začiatkom ukrajinskej vojny, do mája 2022.

Slovensko a Maďarsko, dve vnútrozemské krajiny, ktoré sú silne závislé od ruskej ropy, dramaticky zvýšili svoj dovoz. Naopak, Fínsko a Poľsko, ktoré sú tiež veľmi závislé, drasticky znížili dovoz ruskej ropy.

Veľké ekonomiky Nemecka a Holandska dramaticky znížili svoj dovoz, ako sa často uvádzalo v tlači, ako aj Belgicko. Ale iné silné ekonomiky nie. Francúzsko sa nezmenilo, kým Taliansko takmer zdvojnásobilo dovoz ropy.

Napriek tomu, čo bolo oznámené, nedošlo k žiadnemu konsenzu o opatreniach prijatých týmito krajinami na zníženie dovozu ruskej ropy. Možno to bol impulz pre lídrov Európskej únie, aby sa minulý rok v septembri stretli s cieľom uzavrieť dohodu o znížení produkcie ropy a rafinovaných produktov z Ruska. Hoci to trvalo niekoľko ťažkých mesiacov, tieto údaje poukazujú na to, že boli dosiahnuté tri dôležité dohody pre budúcnosť Európy.

Tri zmluvy od 1. decembra 2022.

V pondelok 5. decembra je naplánovaný vstup do troch zmlúv. Prvá dohoda je Maximálna cena za ropu zakúpenú z Ruska. Stanovuje to skupina priemyselných ekonomík G7, ktorú okrem Európskej únie tvoria Spojené štáty americké, Kanada, Spojené kráľovstvo, Francúzsko, Nemecko, Taliansko a Japonsko.

Prečo je to dôležité? Ruský vývoz surovej ropy a rafinovaných ropných produktov (benzín a nafta) tvorí neúmerný podiel, 40 % príjmov z exportu krajiny, ktorá sa považuje za doplatok za vojnu na Ukrajine. Ak sa ich vývoz ropy zníži alebo zastaví, bude to vyvíjať tlak na profitovanie zo strany Ruska.

Cenový strop bol stanovený na 60 dolárov za barel, čo je dosť málo na to, aby sa znížili príjmy z ruského exportu, ale dosť vysoké na to, aby udržala ruskú ropu prúdiacu na trhy.

Druhá dohoda G7: krajiny, ktoré sa snažia podvádzať a preplatiť dovoz ropy z Ruska, nebudú môcť poistiť svoje ropné tankery pomocou veľkých poisťovacích spoločností mimo západných krajín, ako je Londýn.

Rusko tvrdí, že preruší všetky dodávky energie, ak G-7 implementuje túto dohodu, ale je to nepravdepodobné, pretože Rusko potrebuje vyvážať všetku ropu, ktorú môže – hlavné príjmy z exportu majú kompenzovať ich klesajúcu ekonomiku.

Tretia dohoda pochádza z krajín EÚ: Väčšina z týchto 27 krajín nebude môcť od 5. decembra 2022 nakupovať ruskú ropu dodávanú po mori. Od dvoch mesiacov nebudú môcť nakupovať rafinované ropné produkty prichádzajúce po mori z Ruska. neskôr. 5. februára 2023.

Pre niekoľko krajín EÚ, ako je Maďarsko a Slovensko, je táto dohoda sporným bodom, pretože sú vnútrozemské. Slovensko (teraz 81 %) a Maďarsko (teraz 64 %) zvýšili dovoz ropy z Ruska od novembra 2021 do mája 2022 (obrázok 1), pravdepodobne kvôli očakávaniu zníženia ruskej ropy a produktov zo strany EÚ.

Spojené kráľovstvo a Spojené štáty už zakázali dovoz ruskej ropy.

Veľká otázka – či klobúk pomáha alebo škodí?

Európska únia obmedzila ceny ropy na 60 dolárov za barel, čo je v ideálnom prípade dosť nízke na to, aby znížilo príjmy z ruského exportu, ale dostatočne vysoké na to, aby ruská ropa prúdila na trhy.

Poľsko chcelo strop na 20 dolárov za barel, možno preto, že v máji 2022 získalo takmer 40 % svojej ropy zo susedného Ruska. Ukrajina chcela 30 dolárov za barel, aby zasadila Rusku ešte väčšiu ranu. Mnohé krajiny v Európskej únii chceli 65 až 85 dolárov za barel na zabezpečenie stability na globálnom trhu s ropou. Vyrovnanie vo výške 60 USD/bbl.

Európska únia sa chcela vyhnúť celosvetovému nedostatku ropy. Možno si pamätajú, čo sa stalo počas ropného embarga OPEC v rokoch 1973-1974, keď OPEC znížil svoju produkciu ropy, čo viedlo ku globálnemu nedostatku. OPEC tiež zastavil predaj ropy do USA a ďalších krajín, ktoré podporovali Izrael v jomkipurskej vojne. Svetové ceny ropy sa zoštvornásobili z 3 USD za barel na takmer 12 USD za barel a v Spojených štátoch vzrástli ešte viac. Táto epizóda bola známa ako „prvý ropný šok“.

Môže zákaz dovozu ropy po mori poškodiť krajiny Európskej únie? Krajiny na obrázku 1 ako Francúzsko a najmä Taliansko, ktoré neznížili svoj dovoz z Ruska, budú postihnuté najviac. Poznač si to Najväčšiu rafinériu v Taliansku vlastní Lukoilruská spoločnosť, a podieľa sa jednou pätinou na talianskej rafinérskej kapacite.

Nemecko a Holandsko znížili dovoz z Ruska, takže by mali byť v lepšej pozícii. Jedným z praktických riešení by bolo, keby členovia EÚ nakupovali ropu od iných vyvážajúcich krajín, ako sú Spojené štáty americké.

EÚ uviedla, že nové dohody to dokážu znížiť dovoz ruskej ropy o 90 %, Čo z neho robí rozhodne úspešný trest, aj keď sa očakáva, že jeho plný účinok bude trvať mesiace.

Medzitým sa, samozrejme, Rusko bude snažiť zvýšiť predaj ropy do iných krajín. Čína a India sú dve veľké krajiny, ktoré potrebujú veľa ropy a už teraz nakupujú viac od Ruska. Čína a India dovážali stabilne 1,1 mb/da 0,8 mb/d z Ruska od mája 2022. Pred vojnou na Ukrajine bola Čína na úrovni 0,9 mb/d, kým India nedovážala z Ruska takmer nič. Dovoz Indie z Ruska vzrástol o 0,8 milióna barelov denne, a to je veľa ropy len z jednej krajiny.

Posledné čísla z Zásielky námornej ropy Rusko vyvezie po mori takmer 3,1 milióna barelov denne. Po približne 1,9 mb/d do Číny a Indie dováža Turecko 0,35 mb/d, Taliansko 0,34 mb/d a Holandsko 0,23 mb/d.

Nie je jasné, aký vplyv bude mať navrhovaný ropný strop vo výške 60 dolárov za barel na tie krajiny, ktoré už nakupujú ruskú ropu so zľavou. skôr v roku 2022, Cena ruskej ropy bola z Uralu zľavnená o 30 dolárov za barel Z globálneho benchmarku Brent Crude. Vďaka zľave bol do konca septembra 2022 o 20 dolárov lacnejší.

Sankcie uvalené Západom na ruské banky navyše sťažujú hlavnému dovozcovi, Indii, platiť za ruskú ropu v rubľoch, a nie v rubľoch či dolároch.

Zobrať.

Reakcia európskych kupujúcich národov na ruskú vojnu proti Ukrajine bola zmiešaná, vďaka čomu je dohoda o ropnom strope taká pozoruhodná.

Veľké ekonomiky Nemecka a Holandska výrazne znížili dovoz ropy z Ruska. Ale iné silné ekonomiky nie. Francúzsko sa nezmenilo, zatiaľ čo Taliansko takmer zdvojnásobilo dovoz ropy.

Ruský export surovej ropy a rafinovaných produktov (benzín a nafta) tvorí nepomernú časť, 40 %, príjmov z exportu krajiny, čo je studnica peňazí na zaplatenie vojny na Ukrajine. Ak sa ich vývoz ropy zníži alebo zastaví, bude to vyvíjať tlak na profitovanie zo strany Ruska.

Cenový strop ropy v EÚ vo výške 60 USD za barel v ideálnom prípade zabráni globálnemu nedostatku ropy. Možno si pamätajú, čo sa stalo v rámci ropného embarga Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) v rokoch 1973-1974, ktoré viedlo ku globálnemu nedostatku a štvornásobne zvýšilo ceny ropy na celom svete z 3 USD za barel na takmer 12 USD za barel.

EÚ uviedla, že nové dohody to dokážu znížiť dovoz ruskej ropy o 90 %, Čo z neho robí rozhodne úspešný trest, aj keď sa očakáva, že jeho plný účinok bude trvať mesiace.

Hoci tieto opatrenia Rusko určite pocíti, úder bude zmiernený odhodlaním Ruska predávať svoju ropu na iné trhy, ako je India a Čína – ktoré sú v súčasnosti najväčšími nákupcami ruskej ropy. Nie je jasné, aký vplyv bude mať navrhovaný ropný strop vo výške 60 dolárov za barel na tie krajiny, ktoré už nakupujú ruskú ropu so zľavou.